Forbes: Venture Capital’s billion-dollar impact opportunity

Forbes: Venture Capital’s billion-dollar impact opportunity

The article was co-authored by Melina Sanchez (Managing Director of the Innovation Fund at the Alfred Landecker Foundation) and Anna Korzeniewska (Founder of Social Impact Alliance for Central & Eastern Europe) as part of “CEE Philanthropy Series 2021”. It was originally published on https://www.forbes.pl/ on June 7, 2021.

CEE Philanthropy Series 2021:
Venture Capital’s billion-dollar impact opportunity

In the 90s, more than 12,000 investors and employees of Microsoft became millionaires from one day to another. They took the risk to follow a bold vision of how the world ought to operate. They knew the risk was high, and so was the reward. But above everything, they believed in the potential of business to push the boundaries of what is possible.  

Today, we have a new window of opportunity. There are thousands of impact-oriented startups who aim to revolutionize how the world operates. From Fintech to SafetyTech, business-savvy entrepreneurs and investors are reaping the benefits of social and environmental breakthroughs.

The impact VC movement

In Europe, impact accounts for 15% of total European venture capital investments (2019), or €6 billion, according to Dealroom. Many of these investments are pursuing trillion-dollar opportunities to solve some of the most pressing challenges facing humanity. Climate change will cost us $8 trillion by mid-century. Ageing populations will amount to at least $2 trillion. And most worryingly, gender inequality is preventing us from realizing another $160 trillion.

However, the real trillion-dollar question for investors is: can impact startups deliver VC returns? The short answer is yes. Although it is too early to prove the profitability of impact ventures at scale – most impact VCs are being set up as we speak – some investors have started to publish their numbers. One of them is Kapor Capital from the U.S., who has delivered 3x TVPI and 29% IRR.

In Central and Eastern Europe, Poland’s TDJ Pitango Ventures is one of the early investors who is exploring impact venture capital through its investment in Tylko, a sustainable furniture startup. Zooming out, from 2016 to 2020, Dealroom calculates that €4 billion were invested in impact startups in the region. But we need more.

Impact Tech

Traditional VC investors are increasingly interested in ClimateTech, FoodTech and HealthTech. What do these spaces have in common? They are a fertile ground for building impact technologies.

Impact tech is the intentional use of science and technology to benefit people and the planet. Other terms used are ‘tech for good’ or ‘responsible tech’. When applied to the venture capital world, impact tech startups seek both: competitive financial and social/environmental returns.

One such startup is Fenix.eco. Based in Romania, serial entrepreneur Grégoire Vigroux decided to found his next company in the circular economy domain by providing refurbishing services to millions of phones in Eastern Europe, therefore reducing the material footprint associated with the mass purchase of new phones.

As simple as the definition might be, its application is much harder. Although there are plenty of new companies calling themselves impact startups, the label ‘impact tech’ is not yet standardized. Indeed, even the word ‘impact’ is being used as a blanket term to describe anything from ESG (Environmental, Social, Governance) to SDG (United Nations’ Sustainable Development Goals). How do we make sense of all this jargon?

Borrowing from the Impact Management Project’s framework, the simplest way of understanding business impact is by looking at the below:

At the one end of the spectrum, we have the ESG factors which measure the sustainability of a company’s operations – its internal impact. This entails looking at metrics and corporate policies such as diversity, energy consumption or data privacy and security. At the other end of the spectrum, investors employ impact-driven strategies that look at how a company’s products or services solve specific social or environmental challenges – its external impact.

A business case for impact

Building an impact venture is not a “touchy-feeling” endeavor. We are talking business here.

Impact-oriented businesses benefit from four competitive advantages. First – customer acquisition. In the United States, 75% of consumers prefer to purchase products from a brand that operates with a social purpose. In Poland, it’s 56% according to the ‘Philanthropy in CEE 2020’ study. What’s more, 47% are willing to pay more for products and services of socially responsible companies.

Second, talent attraction and retention. According to PwC, Millennials are 5 times more likely to stay in a company when they have a strong connection to their employer’s purpose. Impact aligned startups have shown to reduce staff turnover by up to 50%. According to a 2020 study by Pracuj.pl, the biggest recruitment portal in Poland, 58% of Poles are more likely to apply for jobs in companies that they perceive socially engaged.

Third, cost of capital. While traditional startups can only reach out to traditional VCs, impact startups have the potential to raise money both from the likes of Sequoia as well as from the Kapor Capitals of the world. When entrepreneurs have more financing options, they have leverage in negotiating optimal ownership structures.

And last, but not least, sustainable growth. At Unilever, brands that include sustainability into their purpose and product have shown to grow 30% faster than the rest of their business.

The time is now

We believe in the potential of business to change the world for the better. If we marry sustainable operations with products and services that solve humanity’s needs, we will create a powerful tool – one that will push the boundaries of what is possible, while creating economic value for all.

It is not too late to join the ride. After all, who doesn’t want to invest in the next Microsoft?

Melina Sanchez is the Managing Director of the Innovation Fund at the Alfred Landecker Foundation. She previously worked for several venture capital and venture philanthropy firms in the U.S., Europe and Israel, and led partnerships at the Global Impact Tech Alliance. Most recently, Melina played a key role in building and managing the COVID Alliance for Social Entrepreneurs at the World Economic Forum. Before her investing career, Melina held an operating role at Novus Partners, a growth-stage fintech startup backed by Index Ventures and Bain Capital. She also worked in the diplomatic service of the Spanish government and the European External Action Service. Melina has an MBA from Tuck School of Business at Dartmouth, an MPA from Harvard Kennedy School, and a BA from Yale University.

More Anna’s articles written for Forbes can be found here:
English: https://ceeimpact.org/category/forbes/

Polish: https://www.forbes.pl/autorzy/anna-korzeniewska 

 

*  * *

 

Artykuł został napisany przez Melinę Sanchez Montañés (dyrektor zarządzającą funduszem innowacyjnym w Fundacji Alfreda Landeckera) i Annę Korzeniewską (Założycielkę Social Impact Alliance for Central & Eastern Europe), w ramach cyklu publicystycznego CEE Philanthropy Series 2021. Artykuł został opublikowany 7 czerwca 2021 roku na https://www.forbes.pl/.

CEE Philanthropy Series 2021:
Zmiany świata warte miliardy dolarów

W latach 90-tych, ponad 12 000 inwestorów i pracowników Microsoftu z dnia na dzień zostało milionerami. Zaryzykowali, podążając za śmiałą wizją tego, jak powinien działać świat. Wiedzieli, że ryzyko jest wysokie, podobnie jak nagroda. Ale przede wszystkim wierzyli w potencjał biznesu do przekraczania granic tego, co jest możliwe.

Dziś pojawiają się nowe możliwości. Istnieją tysiące start-upów zorientowanych na wpływ (z ang. impact), w Polsce często nazywanych startupami pozytywnego wpływu, które chcą zrewolucjonizować sposób funkcjonowania świata. Od Fintech do SafetyTech, przedsiębiorcy i inwestorzy czerpią korzyści z punktów zwrotnych w obszarze społecznym i środowiskowym.

Inwestycje impaktowe a rynek VC

W Europie, inwestycje impaktowe stanowią 15% rynku VC (2019). Ich wartość to 6 miliardów euro według Dealroom. Pytanie za milion dolarów brzmi jednak: czy inwestycje impaktowe przynoszą inwestorom zwroty finansowe? Krótka odpowiedź brzmi: TAK. Choć jest za wcześnie, aby udowodnić opłacalność przedsięwzięć typu impact venture na dużą skalę – wiele z nich tworzonych jest, gdy piszemy ten artykuł – niektórzy inwestorzy zaczęli już publikować dane. Jednym z nich jest Kapor Capital z USA, który dostarczył inwestorom 3x TVPI i 29% IRR.

Dealroom szacuje, że w latach 2016-2020 w startupy impaktowe zainwestowano 4 miliardy euro w Europie Środkowo-Wschodniej. Widać ruch na tym rynku. Dla przykładu, polsko-izraelski fundusz TDJ Pitango Ventures inwestuje w Tylko, zrównoważony start-up meblowy. Ale potrzebujemy więcej.

Impact Tech

Tradycyjni inwestorzy coraz częściej interesują się obszarami takimi jak ClimateTech, FoodTech i HealthTech. Co je łączy? Stanowią dobry grunt do budowania technologii impaktowych, czyli takich, które mają realny wpływ na ludzkość.

ImpactTech to celowe wykorzystanie nauki i technologii, aby przynosiła korzyści dla ludzi i planety. Inne terminy, z którymi możemy się spotkać (wiele z nich nie ma jeszcze polskich odpowiedników) to „Tech for Good’ czy „Responsible Tech”. W świecie funduszy VC, start-upy z obszaru ImpactTech oferują zarówno konkurencyjne zwroty finansowe, jak i społeczne i środowiskowe.

Jednym z takich startupów jest rumuński Fenix.eco. Grégoire Vigroux założył firmę, która naprawia i sprzedaje miliony telefonów w Europie Wschodniej, zmniejszając w ten sposób ślad węglowy związany z masową produkcją i sprzedażą nowych telefonów. Przyczynia się tym samym do zmniejszenia negatywnego wpływu produkcji nowych telefonów na środowisko i społeczeństwo.

Spektrum wpływu

Choć definicja ImpactTech wydaje się prosta, jej zastosowanie jest znacznie trudniejsze. Mimo, że powstaje wiele firm nazywających się startupami pozytywnego wpływu, ImpactTech nie jest jeszcze wystandaryzowany i znormalizowany. Samo słowo wpływ (z ang. Impact) używane jest jako ogólny termin do opisania wszystkiego, od ESG (Environmental: środowisko, Social: społeczeństwo, Governance: zarządzanie) po SDGs (Sustainable Development Goals: cele zrównoważonego rozwoju ONZ).

Jak odnaleźć się w tym żargonie? Warto spojrzeć na spektrum wpływu, opracowane przez Impact Management Project (rys. 1).

Na jednym końcu spektrum znajdują się czynniki ESG, weryfikujące jej wpływ wewnętrzny. Jednym słowem – jak zrównoważona jest działalności firmy.  Wiąże się to z analizą wskaźników i polityk korporacyjnych, takich jak różnorodność, zużycie energii czy bezpieczeństwo danych. Na drugim końcu spektrum inwestorzy weryfikują w jaki sposób produkty lub usługi firmy rozwiązują określone wyzwania społeczne lub środowiskowe – czyli ich wpływ zewnętrzny.

Inwestycje impaktowe a biznes

Budowanie startupu pozytywnego wpływu nie jest działaniem emocjonalnym. Firmy zorientowane na wpływ czerpią korzyści z czterech przewag konkurencyjnych. Po pierwsze – pozyskiwanie klientów. W Stanach Zjednoczonych 75% konsumentów woli kupować produkty marek, które są odpowiedzialne społecznie. W Polsce to 56% według badania „Philanthropy in CEE 2020”. Co więcej, prawie co drugi konsument (47%) jest skłonny zapłacić więcej za produkty i usługi firm odpowiedzialnych społecznie.

Po drugie, przyciąganie i zatrzymywanie talentów. Według PwC milenialsi są 5 razy bardziej skłonni do pozostania w firmie, gdy wiąże ich z nią poczucie celu (tzw. Purpose). Startupy zorientowane na wpływ mają mniejszą rotację personelu nawet o 50%. Według badania Pracuj.pl z 2020 roku, 58% Polaków chętniej aplikuje o pracę do firm, które angażują się w działania CSR.

Po trzecie, koszt kapitału. Podczas gdy tradycyjne startupy mogą dotrzeć tylko do tradycyjnych VCs, startupy pozytywnego wpływu mają więcej możliwości finansowania, dzięki czemu zyskują przewagę w negocjowaniu optymalnych struktur własnościowych.

Po czwarte, zrównoważony rozwój. W Unilever marki, które w swojej komunikacji i samym produkcie uwzględniają czynniki społęczno-środowiskowe, rosną o 30% szybciej niż pozostałe.

Nadszedł czas na zmiany

Biznes ma szansę zmieniać świat na lepsze. Jeśli połączymy zrównoważoną przedsiębiorczość z produktami i usługami, które zaspokajają potrzeby ludzkości, stworzymy potężne narzędzie. Takie, które przesunie granice tego, co jest możliwe, jednocześnie tworząc wartość ekonomiczną dla wszystkich.

Nie jest za późno, żeby zacząć zmieniać świat. W końcu kto nie chce zainwestować w kolejny Microsoft.

Melina Sanchez Montañés jest dyrektorem zarządzającym funduszem innowacyjnym (Innovation Fund) w Fundacji Alfreda Landeckera. Wcześniej pracowała dla firm venture capital i venture philanthropy w USA, Europie i Izraelu oraz kierowała partnerstwami w Global Impact Tech Alliance. Melina odegrała kluczową rolę w budowaniu i zarządzaniu COVID Alliance for Social Entrepreneurs Światowym Forum Ekonomicznym. Przed swoją karierą inwestycyjną, Melina zajmowała stanowisko operacyjne w Novus Partners, startupie fintech na etapie wzrostu, wspieranym przez Index Ventures i Bain Capital. Pracowała również w służbie dyplomatycznej rządu hiszpańskiego oraz w Europejskiej Służbie Działań Zewnętrznych (ESDZ). Melina posiada tytuł MBA w Tuck School of Business w Dartmouth, tytuł MPA w Harvard Kennedy School i tytuł licencjata na Uniwersytecie Yale.

Więcej artykułów napisanych przez Annę Korzeniewską dla Forbes można znaleźć tutaj:
Polish: https://www.forbes.pl/autorzy/anna-korzeniewska
Angielski: https://ceeimpact.org/category/forbes/